Innanzitutto, consideriamo le prospettive di mercato delle coperture per alberi delle cerniere degli schermi pieghevoli. È attualmente noto che la copertura dell'albero della cerniera per schermo pieghevole Glory Magic V2 viene elaborata mediante stampa 3D, secondo il rapporto Antarctic Bear, il costo del materiale della copertura dell'albero in lega di titanio della cerniera Magic V2 è di circa 30 yuan, e il il costo di elaborazione è compreso tra 200-300 yuan, che è il modulo più costoso nelle parti strutturali del paravento. Il primo lotto di ordini è di circa 1 milione di unità. Se calcolato in base al valore di 250 yuan/Taiwan, il valore corrispondente del primo lotto di ordini sarà di 250 milioni di yuan. Secondo i dati IDC, le spedizioni di telefoni cellulari con schermo pieghevole in Cina nel 2022 ammontano a quasi 3,3 milioni di unità, il +118% su base annua. Nel trimestre 2 2023, il mercato cinese ha spedito 1,26 milioni di unità, il +173% su base annua, tenendo conto del continuo boom del mercato cinese dei paraventi pieghevoli, insieme al tasso di penetrazione delle leghe di titanio e Applicazioni di stampa 3D, lo spazio di mercato dovrebbe espandersi ulteriormente.
I presupposti di base sono i seguenti: (1) La permeabilità del materiale in lega di titanio, poiché i principali produttori di elettronica di consumo hanno utilizzato materiale in lega di titanio nei loro prodotti, ci aspettiamo che la permeabilità del materiale in lega di titanio nella copertura dell'albero dello schermo pieghevole continui a aumenterà in futuro e la copertura dell'albero in lega di titanio è attualmente utilizzata nella vendita di telefoni cellulari in Magic V2. Tenendo conto del forte boom del mercato degli schermi pieghevoli e del successivo lancio catalitico di nuovi modelli da parte di Huawei e altri produttori, prevediamo che le spedizioni di telefoni cellulari con schermo pieghevole in Cina quest'anno si avvicineranno ai 6 milioni di unità, con un aumento di circa l'80% . Considerando che la quota di mercato del leader del settore degli smartphone è generalmente mantenuta al 20%-30%, e secondo i dati di Counterpoint, l'unico Honor Magic V2 che utilizza la copertura dell'asse della cerniera dello schermo pieghevole in lega di titanio è stato il primo nelle vendite volume del mercato cinese dei telefoni cellulari con schermi pieghevoli nel terzo trimestre. Pertanto, prevediamo che la percentuale di paravento con copertura dell'albero in lega di titanio sarà di circa il 30% quest'anno e si presume che negli anni successivi aumenterà gradualmente e la permeabilità della stampa 3D nella copertura dell'albero della cerniera del paravento aumenterà rimanere a circa il 90%; (2) La Cina è il mercato di smartphone con schermo pieghevole più grande al mondo, secondo i dati di Counterpoint, le spedizioni di schermi pieghevoli in Cina hanno rappresentato il 26% delle spedizioni globali di schermi pieghevoli nel 2022 e si prevede che crescano ulteriormente quest'anno, secondo (1), Supponiamo che la quota di mercato dei telefoni cellulari con schermo pieghevole con coperture in lega di titanio nei telefoni cellulari con schermo pieghevole globale nel 2023 sia di circa il 10% e si prevede che manterrà una crescita stabile in seguito, ma la velocità è inferiore a quella della Cina ; (3) Considerando la futura riduzione dei costi e l'efficienza della stampa 3D, presumiamo che il costo di elaborazione individuale manterrà un calo del 5%-10% nei prossimi quattro anni. Il volume della copertura dell'albero è relativamente maggiore e la struttura del lato della cerniera di testa è complessa. Dopo che Honor avrà fatto il primo passo nel settore, si prevede che la stampa 3D verrà ulteriormente applicata alla produzione della copertura dell’albero di altri prodotti, quindi viene temporaneamente preso in considerazione lo spazio di mercato della stampa 3D in lega di titanio corrispondente alla copertura dell’albero dello schermo pieghevole.
Secondo i risultati del calcolo: se la stampa 3D mantiene un tasso di penetrazione del 90% nel segmento della copertura dell'asse della cerniera dello schermo pieghevole in lega di titanio, si prevede che lo spazio di mercato aumenterà da circa 400 milioni di yuan nel 2023 a 1,8 miliardi di yuan nel 2027, con un CAGR del 45,6% nel 2023-2027, insieme al continuo aumento del tasso di penetrazione del materiale in lega di titanio. Per il mercato globale, se la stampa 3D mantiene un tasso di penetrazione dell’80% nel segmento della copertura dell’asse delle cerniere degli schermi pieghevoli, si prevede che le dimensioni del mercato corrispondente aumenteranno dai quasi 600 milioni di yuan previsti nel 2023 a 2,1 miliardi di yuan nel 2027, accompagnato da un aumento del tasso di penetrazione dei materiali in lega di titanio. Il CAGR dal 2023 al 2027 raggiungerà il 37,7%. Considerando che le entrate attuali delle principali aziende di stampa 3D in campo civile sono ancora basse, si prevede che il rilascio della domanda del settore in futuro genererà un notevole aumento delle entrate.
Quanto sarebbe grande il mercato se Apple adottasse la stampa 3D? Apple ha già standardizzato i materiali in lega di titanio sulla cassa dell’orologio della serie Ultra e sul telaio centrale della versione iPhone15 Pro, e se in futuro Apple sceglierà di utilizzare la stampa 3D per produrre parti strutturali in lega di titanio di prodotti correlati, si prevede che lo farà guidare il mercato della stampa 3D ad espandersi ulteriormente. Rispetto alla forma più ordinata del telaio del telefono cellulare, la struttura interna della cassa dell'orologio è più complessa e il processo di stampa 3D è più adatto, quindi riteniamo che la cassa dell'orologio Ultra abbia maggiori probabilità di essere elaborata mediante il processo di stampa 3D in primo luogo, e il processo di applicazione della cornice del telefono cellulare potrebbe essere più indietro. Abbiamo prima misurato lo spazio di mercato della stampa 3D per la cassa dell'orologio Ultra di Apple e la lunetta della versione Pro del telefono, quindi abbiamo misurato la domanda e lo spazio di valore del dispositivo. Le principali ipotesi sono le seguenti:
(1) La spedizione globale annuale di telefoni cellulari Apple è di circa 220 milioni e il volume delle vendite è rimasto stabile negli ultimi anni, di cui la versione Pro rappresenta circa il 60%, quindi assumiamo che il volume delle vendite annuali della versione Pro sia 130 milioni; Secondo i dati di Watch Faces, Apple Watch spedirà 53,9 milioni di unità nel 2022, con i modelli Ultra che rappresenteranno circa il 10% e presumiamo che gli orologi Ultra venderanno 5 milioni di unità all’anno. Calcolare lo spazio di mercato in base al volume delle vendite del modello corrispondente;
(2) Il peso singolo della cassa dell'orologio Apple Ultra è di 12 g e la densità della lega di titanio è di 4,5 g/cm3. Secondo il metodo di calcolo sopra riportato, prevediamo che il costo di stampa 3D di una singola custodia per orologio Apple Ultra sia compreso tra 100-150 yuan, mentre il costo di stampa di una singola cornice di telefono cellulare sia compreso tra 200-300 yuan. Assumiamo che il costo di stampa singolo della cassa dell'orologio e della cornice del cellulare sia rispettivamente di 130 yuan e 220 yuan e lo prendiamo come base per il calcolo;
(3) In base ai parametri dell'attrezzatura di BLT-S600, abbiamo conosciuto l'efficienza della stampa laser dell'attrezzatura, l'orario di lavoro annuale dell'attrezzatura, il substrato dell'attrezzatura, il prezzo dell'attrezzatura (6,5 milioni di yuan/unità) e altri parametri attraverso i dati del sito web ufficiale di Platite e il manuale di istruzioni. Attraverso il sito Web ufficiale di Apple, si conoscono le dimensioni e il peso del prodotto e il volume viene misurato in base alla densità. Combinando i due dati, la capacità di produzione annuale del BLT-S600 corrisponde a 246,000 casse per orologi Ultra o 120,000 cornici per telefoni cellulari.
I risultati mostrano che se il 30% della cassa dell’orologio Ultra utilizza il processo di stampa 3D nella fase iniziale e circa il 10% del telaio Pro utilizza il processo di stampa 3D, lo spazio di mercato corrispondente raggiungerà i 3,1 miliardi di yuan; A lungo termine, se il 90% e il 30% delle cornici della cassa dell’orologio Ultra e della versione Pro del telefono fossero stampate in 3D, lo spazio corrispondente sarebbe di circa 9,3 miliardi di yuan. In termini di domanda di attrezzature, se il tasso di penetrazione del case Ultra e del telaio centrale Pro è rispettivamente del 30% e del 10%, la domanda di attrezzature è di 117 unità e il valore corrispondente è di 757 milioni di yuan; Se il case Ultra e il telaio centrale Pro avessero una penetrazione del 90% e del 30%, la richiesta del dispositivo sarebbe di 350 unità e il valore corrispondente sarebbe di 2,272 miliardi di yuan. Considerando che in futuro i materiali in lega di titanio potrebbero penetrare in altri modelli di prodotto, si prevede che lo spazio di mercato per la stampa 3D si espanderà ulteriormente.
